保瑞Q2獲利噴發！EPS 4.36元　Rockville助攻下半年再拚高峰

 財經中心／王駿凱報導

保瑞（6472）第二季營運強勁復甦，元大投顧指出，受惠CDMO各廠稼動率提升及全球銷售業務回溫，單季營收58.89億元，季增47%、年增21%，毛利率回升至41%，稅後EPS達4.36元。公司預期第二季回升並非曇花一現，第三、四季營收及淨利可望優於第二季。

保瑞表示，第二季CDMO營收21.2億元，季增40.2%、年增33%，滾動12個月在手訂單達3.17億美元，創歷史新高。Rockville廠7月完成交割併表，新增1.2萬升大分子產能，並帶來約6,000萬美元在手訂單，預計第三季起開始貢獻營收，成為下半年成長動能。全球銷售業務第二季營收29.3億元，季增30.4%，其中專科與品牌藥營收季增58.7%。罕病藥Vigabatrin持續雙位數成長，處方覆蓋率已超過半數，公司預期全年可望解鎖原廠Sabril巔峰期約6成市場。

消費者保健（CHC）同樣快速成長，第二季營收占比達14%，主要來自晨暉生技。保瑞持股晨暉已提高至42.27%，搭配晨暉完成威德（WGN）併購，未來可望透過國際通路及產品開發形成綜效。產能布局方面，Maple Grove廠預計2027年進入量產，前20大藥廠10年長約已進入技轉階段。保瑞也持續升級馬里蘭針劑廠至全隔離無菌產線，待客戶轉換及驗證完成後，預期營運槓桿將進一步放大。保瑞同時加速導入AI，將應用於Digital Twin、製程異常分析及CMC文件作業，目標降低生產損失並縮短調查及新藥申請時間。元大投顧指出，保瑞下半年可望受惠Rockville併表、大分子CDMO及全球銷售成長，營運動能持續升溫；不過，新併購事業獲利率較低、大分子CDMO仍處虧損，加上併購及產線升級費用，短期獲利率仍有壓力。