世芯大爆發倒數！Trainium 3下半年放量　N2明年接棒、再拚CSP大單

財經中心／王駿凱報導

世芯-KY（3661）第二季營運正式迎來轉機，受惠北美大型客戶AI加速器Trainium 3於5月底、6月啟動量產出貨，單季營收2.42億美元，季增82.6%；稅後淨利5,180萬美元，季增14.9%，EPS達20元。公司看好第三季起量產業務持續放量，營收及獲利可望同步創高。

世芯指出，Trainium 3下半年將持續大幅放量，由於產品Lead time長達6個月，2026年下半年出貨與產能配額已大致確定，全年約8成營收將集中於下半年。隨量產營收占比提高，毛利率雖將由NRE階段高檔回落，但營運槓桿效益將放大，預期第三、四季營收與獲利均有機會再創新高，全年營運正式進入成長階段。展望2027年，下一代2nm AI加速器N2專案將接棒成為主要成長引擎。世芯表示，N2採Chiplet架構，除Compute die外，也涵蓋I/O die及部分實體設計與封裝整合，整體設計複雜度及單價都將高於N3，目標2026年底完成Tape-out、2027年底進入量產，市場規模可望進一步放大。

值得注意的是，大型雲端服務商（CSP）近年加速採用COT（Customer Owned Tooling）模式，由客戶自行掌握晶片架構與前端設計，設計服務商則負責physical design、封裝整合等工作。世芯認為，此趨勢有利具備先進製程與2.5D、3D先進封裝能力的業者，公司近期也有機會取得另一家大型Hyperscaler的重大設計專案，若順利取得，將有助分散目前單一大客戶營收占比較高的風險。世芯強調，AI應用持續擴大，加上CSP自研ASIC需求強勁，ASIC委外及COT分工趨勢均未改變。隨Trainium 3量產放量、N2接續，以及潛在新大型CSP專案挹注，公司對2026至2029年中長期成長維持正向看法。